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在全球經(jīng)濟(jì)仍然處于低速增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的背景下，越來(lái)越多的中央企業(yè)選擇了“走出去”，但復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境讓央企面臨的挑戰(zhàn)越來(lái)越嚴(yán)峻。
4月，“第二屆中央企業(yè)發(fā)展高層論壇”在北京舉行。本屆論壇以“完善管控機(jī)制，做強(qiáng)做優(yōu)中央企業(yè)”為主題，對(duì)中央企業(yè)如何提升企業(yè)管理水平、構(gòu)建長(zhǎng)效管控機(jī)制等問(wèn)題進(jìn)行了深入探討。
央企須提高集團(tuán)總部管控能力
國(guó)務(wù)院重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南在會(huì)上表示，國(guó)家要求進(jìn)行國(guó)有經(jīng)濟(jì)的布局調(diào)整，但實(shí)際上為了完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高央企綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，很多央企的經(jīng)營(yíng)范圍實(shí)際上擴(kuò)大了。
“比如，越來(lái)越多的央企從實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，逐步進(jìn)入資本市場(chǎng)和金融領(lǐng)域，而金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。所以在這種情況下，就需要有一套有效的管控機(jī)制�！奔緯阅险f(shuō)。
他還指出，雖然央企在完善管控機(jī)制方面做了大量工作，取得了很大進(jìn)展，但管控機(jī)制建設(shè)的任務(wù)仍然十分艱巨。從國(guó)資監(jiān)管的工作來(lái)看，央企的發(fā)展暴露出很多問(wèn)題，例如這幾年一些央企境內(nèi)與境外投資的決策失誤引發(fā)了嚴(yán)重的虧損。
在季曉南看來(lái)，要預(yù)防這些問(wèn)題的發(fā)生，一是需要有效風(fēng)險(xiǎn)防范，二是需要進(jìn)一步提高執(zhí)行能力和管控能力。集團(tuán)之間的整合、壓縮管理層級(jí)、調(diào)整內(nèi)部的管控模式對(duì)于提高企業(yè)的管控能力都是有積極作用的。
季曉南指出，有效的公司治理是企業(yè)持續(xù)發(fā)展和提高監(jiān)管的關(guān)鍵，其核心是董事會(huì)監(jiān)事，這也是國(guó)資委近幾年的工作重心。季曉南透露，近幾年，國(guó)資委通過(guò)引進(jìn)外部董事完善董事會(huì)，推行了問(wèn)責(zé)制以保證職責(zé)的履行，并通過(guò)引進(jìn)審計(jì)委員會(huì)來(lái)完善管控機(jī)制。這些措施對(duì)于央企減少風(fēng)險(xiǎn)、提高執(zhí)行能力是有好處的，總的效果也是好的。
國(guó)資委企業(yè)改革局企業(yè)重組處處長(zhǎng)林慶苗則認(rèn)為央企需提高集團(tuán)總部的管控能力。他表示，央企在完善管控機(jī)制上存在一些重要問(wèn)題。第一，企業(yè)規(guī)模大。第二，原來(lái)的高速增長(zhǎng)現(xiàn)在有一定程度的減緩。第三，央企的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、“走出去”和并購(gòu)是必然趨勢(shì)，但對(duì)大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，還比較陌生。
在林慶苗看來(lái)，央企的發(fā)展經(jīng)歷了體制變革時(shí)期，具有自身的特點(diǎn)，例如在如何去管控各個(gè)層級(jí)的子公司上就存在一些問(wèn)題：一是幅度比較寬。二級(jí)子公司、三級(jí)子公司，每一個(gè)層級(jí)都有幾百戶(hù)。二是層級(jí)很差，達(dá)到五六級(jí)、七八級(jí)。林慶苗表示這些都會(huì)影響央企的管控力。
“對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，管控力不應(yīng)該僅僅是去掌握一些工具、掌握一些手段，最重要的是在一開(kāi)始集團(tuán)就要掌握和協(xié)調(diào)好整個(gè)企業(yè)發(fā)展所需要的財(cái)務(wù)資源、人力資源等各種各樣的經(jīng)營(yíng)資源�！绷謶c苗說(shuō)。
林慶苗還指出，關(guān)于大型企業(yè)的管控，集團(tuán)總部要有充分的業(yè)務(wù)支撐和服務(wù)能力為子公司發(fā)展奠定基礎(chǔ)，并認(rèn)為只有這樣才更有利于對(duì)于子公司的管理。“管控與資源分配是結(jié)合在一起的。我們說(shuō)的優(yōu)化資源配置、做投資決策、做業(yè)績(jī)考核，這些基礎(chǔ)是什么？那就是要有足夠的資源去調(diào)度，這樣才能通過(guò)集團(tuán)的管控，一直經(jīng)營(yíng)和發(fā)展下去�！绷謶c苗說(shuō)。
海外并購(gòu)須尊重企業(yè)發(fā)展規(guī)律
近年來(lái)，央企正積極參與國(guó)際市場(chǎng)，“走出去”的案例越來(lái)越多，投資或并購(gòu)的金額也越來(lái)越大。但與此同時(shí)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。這對(duì)央企的管控機(jī)制建設(shè)，提出了更高的要求。
中投證券金融衍生品部總經(jīng)理張曉東在會(huì)上提出了我國(guó)企業(yè)主要面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)：第一，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。即股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、匯率波動(dòng)、大宗商品價(jià)格波動(dòng)、期貨市場(chǎng)波動(dòng)。第二，交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。第三，惡意欺詐風(fēng)險(xiǎn)。
“交易結(jié)構(gòu)是買(mǎi)賣(mài)雙方以合同條款的形式所確定的、協(xié)調(diào)與實(shí)現(xiàn)交易雙方最終利益關(guān)系的一系列安排。要收購(gòu)一家企業(yè)會(huì)簽訂各種交易協(xié)議，協(xié)議里面包含很多內(nèi)容，有很多復(fù)雜的結(jié)構(gòu)安排，以降低交易風(fēng)險(xiǎn)。目的是為了保護(hù)投資者，但在一定時(shí)候，并沒(méi)有起到保護(hù)作用，反而成了“殺手”。張曉東說(shuō)。
面對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，張曉東對(duì)央企提出了自己的建議，“第一，建立專(zhuān)業(yè)的金融團(tuán)隊(duì)。金融團(tuán)隊(duì)不需要有多專(zhuān)、多大，但是必須了解和熟悉金融市場(chǎng)。第二，避免孤雁單飛，不要孤軍奮戰(zhàn)。第三，要聘請(qǐng)獨(dú)立的咨詢(xún)顧問(wèn)。第四，要團(tuán)隊(duì)“作戰(zhàn)”。要多跟其他企業(yè)交流，比如多跟民企交流，跟合作伙伴一起去海外收購(gòu)，組成團(tuán)隊(duì)更好，力量更強(qiáng)大。第五，戒除盲目崇拜。要戒除對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的盲目崇拜，要注重中介公司的能力，而不要注重其規(guī)模�！�
中海油能源經(jīng)濟(jì)研究院首席能源研究員陳衛(wèi)東則強(qiáng)調(diào)，中國(guó)的企業(yè)作為中國(guó)參與全球經(jīng)濟(jì)的載體，通過(guò)并購(gòu)不斷提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將成為提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的核心方式，但中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中必須尊重企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律。
陳衛(wèi)東指出，海外并購(gòu)有四個(gè)層次方面的風(fēng)險(xiǎn)：“第一，對(duì)行業(yè)或者資源長(zhǎng)期走勢(shì)的判斷與把握的風(fēng)險(xiǎn)，這是最高層次的風(fēng)險(xiǎn)。第二，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，這是戰(zhàn)略層面上的風(fēng)險(xiǎn)。第三，文化差異風(fēng)險(xiǎn)。第四，操作層面風(fēng)險(xiǎn)�！�
陳衛(wèi)東最后強(qiáng)調(diào)既要重視海外并購(gòu)，加快企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程，又要注重加強(qiáng)并購(gòu)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，完善并購(gòu)工作流程。 | 
